受到國際金融經濟環境的影響，尤其美國近期再度加息，為了使整個金融穩健發展，本澳亦隨即加息，引起社會的廣泛關注與重視，不少聲音擔心本澳經濟會受受到中美貿易戰的影響深遠。而特區政府經濟財政司長梁維特近日則指出，不過毋須恐慌，對澳經濟結構及服務出口有信心，非博彩元素發展將有利支撐博彩發展，有效提升澳門經濟城市韌性，增抗逆能力。可見，特區當局是有信心與祖國一道打贏這一場貿易戰的，利用本澳「一國兩制」獨特的優勢，尤其在較為成熟的非博彩元素產業的經濟環境之下，會有能力、有信心提升自身的經濟城市韌性與抗逆能力。但面對複雜的國際經濟環境，有必要有所準備、有所應付措施，相信這也是考驗當局的又一次面對經濟環境的執政智慧，於美聯儲加息及中美貿易戰等種種不確定性及風險可能受到的沖擊和影響，不可掉以輕心，要早做準備，未雨綢繆。
據瞭解，自2018年3月22日美國總統特朗普簽署對華貿易備忘錄起，中美貿易摩擦迅速拉開帷幕，並在反反覆復中持續升級，成為今年最熱議的經濟話題。美國實施的一系列貿易壁壘措施在很大程度上減少了雙邊貿易規模。除了影響到我國全球價值鏈的轉型以及産業結構的優化升級外，也會對金融市場、金融開放和金融運作産生一些衝擊。甚至可能還會影響金融體系的正常運作。中美貿易摩擦的持續醞釀，以及市場上存在的美聯儲預計年內還會加息兩次的預期，都會一定程度上刺激這些風險集聚，增加金融體系的脆弱性。美聯儲近日宣佈再次加息，尤其美聯儲加息及中美貿易戰等種種不確定性及風險，澳門元則與港元掛鉤，間接與美元掛鉤。因而澳門對於可能受到的沖擊和影響不能掉以輕心。據瞭解，美聯儲的此次議息會議將從美國時間9月25日持續至9月26日，將在北京時間9月27日淩晨02:00公佈利率決議，並發表貨幣政策聲明。今年3月和6月，美聯儲已經先後加息25個基點，9月議息會議前的利率水準在2%。如果市場預期準確，美聯儲宣佈加息，這將是年內美聯儲的第三次加息行動，也是本輪加息週期中的第八次加息行動。美國的稅務改革大幅降低企業所得稅和提供的稅務優惠，使得不少美國企業把海外利潤匯返美國，資金已開始回流美國市場，美元匯率轉強，多個新興市場已面對資金流走的壓力，部分國家的匯率大幅下跌，經濟面對嚴峻的挑戰。
由於澳門元與港元掛鉤，為了維持港澳聯繫匯率制度的有效運作，兩地政策性息率變動必須基本一致。澳門金融管理局跟隨香港金融管理局同步上調其基本利率25個基點。而香港相關的利率調整，也是基於在港元與美元掛鉤的聯繫匯率制度下，美國聯邦儲備局在12月13日(美國時間)調升聯邦基金利率目標區間25個基點所致。金融管理局稱，澳門銀行零售利率的調整屬商業決定，銀行基於貨幣巿場的資金成本上升而上調零售層面利率的壓力不斷累積，不能排除澳門銀行在可見未來加息的可能性。澳門特區政府提醒市民，現為加息週期，應該留意房地產市場的波動可能擴大，審慎評估其財務狀況，尤其是息率上升對按揭供款所產生的額外負擔，在購房時須量力而為，做好風險管理。與此同時，澳門銀行業界必須為利率變化帶來的潛在風險做好管理。美國利率正常化進程市場已經有預期，過去兩次加息，港澳都因為資金充裕而沒有跟隨；但長期而言，一般預期美國明年及後年將再加息，長期利率預計升至2.75%，顯示加息週期已來臨，利率正常化的進程愈來愈近。筆者相信，此次加息應是主要考慮兩方面因素：一是穩增長和擴內需的需要，二是穩杠杆和穩匯率的需要。
無疑受到中美貿易戰的溢外效應所引致的風險，更須警惕。企業的投資意欲、對前景的信心和金融市場氣氛，相信會受到影響。其實，澳門銀行公會主席葉兆佳日前則指出，中美貿易戰對澳門兩大主要影響逐步浮現，包括人民幣匯率大幅貶值，以及美國進入加息週期。他提醒市民留意市場情況，在投資置業時必須做好風險評估，各行業亦要做好中長期打算，從經濟角度，中美貿易戰的影響深遠，當中對澳門兩大主要影響逐步浮現，包括過去1個多月，人民幣匯率大幅貶值，以及美國進入加息週期。他指市場預期本月美國可能再次加息，對全球金融市場產生比較大的波動，本澳亦將直接受影響，因為所有金融業務或經濟活動，都與匯率或利率有關。資本市場的波動已經出現，最近香港股市大幅波動，如果利率進一步調整，對其他經濟活動，例如投資一定有影響；從貿易角度，本澳和美國的正式貿易數量不算大，本澳經濟結構以服務業為主，但亦會直接受到匯率和利率波動影響。本澳經過多年低利率環境，市民要對利率可能上升有心理預期。他並提醒市民留意市場情況，在投資上例如置業時，必須做好風險評估，特別是利率上升後，會對整個財務計劃有影響；而人民幣匯率則會影響旅客的消費力，強調是新形勢，提醒各行業要做好中長期打算。但有分析指，目前，部分新興經濟體正在艱難遏制本幣跌勢，面臨的壓力持續增大，美聯儲再次收緊貨幣政策會加劇新興市場資本外流的風險。正密切觀察美聯儲加息路徑，該行保持鷹派的貨幣政策立場，維持「先發制人」策略，下一次政策行動將取決於全球動態。他還預測，發達經濟體央行的貨幣政策正常化將在2019年削弱美元強勢。
在未能斷定特朗普發動貿易摩擦是否為金融戰前奏的真實動機之前，應該提前最好應急準備。特別是，近來全球經濟體貨幣政策漸漸唯美馬首是瞻。中美貿易摩擦往後發展難以預料，若情況進一步惡化，對美國通脹及經濟前景以及全球資金流向必有所影響。因此，全球金融市場波動可能因而增加。務必小心管理利率和市場風險。特別是面對周邊經濟環境不確定，有投行指內地第二季經濟增長放緩，加上中美貿易戰升級及人民幣貶值，影響澳門博彩業表現。有報告提到，澳門未來也面對一些不穩定因素，包括美聯儲持續加息、全球貿易摩擦加劇、歐元區國家可能出現債務危機等，都會影響澳門2019年的經濟增長。據博彩業介表示，內地經濟增長雖放緩，但對消費意欲暫影響不大，中美貿易戰影響仍需觀望，未來放貸會更謹慎，包括審視客戶過去還款情況，新客戶則會多留意其經濟狀況。甚至有研究報告指豪賭股盈利開始步入下調週期，明年賭收增長預測由11%降至4%，其中貴賓廳增2%，中場增6%，行業Ebitda僅增5%，較其他券商估計(13%)為低。澳門大學日前公佈一份經濟預測報告則指出，預計2018年澳門本地生產總值增長8.3%，而2019年預計增長7.1%。可見，本澳極可能將繼續受到國際及周邊經濟環境的影響，必須要應該提前最好應急準備。應該穩打穩紮推進金融的整體部署和戰略安排，守住戰略底線和保持戰略定力，與國家一道避免陷入特朗普政府的整個戰略圈套中。需要結合穩健中性的貨幣政策，保持流動性的合理充裕，以對衝中美貿易摩擦和美聯儲加息等組合拳産生的疊加影響。
對於本澳亦開始步入加息週期的問題，經濟財政司司長梁維特日前則指出，對於人民幣匯率下調及最優惠利率上調等各種因素疊加，下半年至明年首季經濟預判由「穩中向好」調整為「穩中有變」，須提升實力抗逆力應變。下半年至明年第一季經濟預判從穩中向好調整為穩中有變，充分反映政府對現時及未來經濟走勢，尤其近期人民幣匯率下調、向上調整最優惠利率等各因素疊加，將增加供樓、企業運營成本壓力。加息相信並非屬短期，會密切留意包括中美貿易磨擦、加息對澳影響，已要求經財司轄下部門金管局、經濟局、貿促局、統計局評估澳門經濟狀況，勞工局密切留意就業市場變化。他並指出，調整經濟預判穩中有「變」的變是不可預測性，鑒於現時變化非來自經濟週期，更多是國際政治、政策帶來效應，難以預測變化大小、快慢程度，「變」是指預期有「變」的可能性。他提及，澳門受外圍因素影響度高，由於聯繫匯率，當美元息口向上，港元、澳門元間接受到加息壓力。過去基於澳門資金充裕，即使調升貼現窗基本利率，但加息壓力並沒有直接反映在零售方面。然而，經過多次加息後，現時本澳部分銀行已上調十多年來未曾調升的最優惠利率，有關壓力已開始反映在零售方面，至於澳門會否持續加息，則要視乎美國加息情況。特區政府有逆週期行動，隨私人投資逐步完成，會加大投資對澳持續發展有利的基礎建設，實事求是增加公共開支，提醒過去大眾習慣低息環境將有變化，故不論是營商、投資、置業，現已進入加息期，要作好準備，尤其充裕資金準備。因而，筆者也認同的一點就是，必須要穩定金融市場預期，避免形成恐慌情緒蔓延。信心是打好貿易戰的關鍵，金融市場信心尤為關鍵。尤其應要加強對貨幣市場、資本市場和跨境資本流動的風險監控。特別是現時世界經濟仍存在一些不穩定因素，當局未來密切關注環球經濟、金融及澳門貨幣金融巿場的變化，確保本澳經濟及金融體系的穩定。
隨著中美貿易摩擦不斷反復加劇、美聯儲加息節奏加快、中美利差縮窄。尤其是未來中美貿易摩擦將長期持續，對於澳門社會經濟穩健的發展，面對中美貿易摩擦和美聯儲加息等複雜的經濟環境。其實，可以借用國家主席習近平日前所言的「希望你們積極推進經濟適度多元發展，維護社會大局穩定，以務實穩健的施政鞏固澳門良好局面。」來為穩健本澳的經濟向前發展，本澳未來必須繼續抓住國家實施重大戰略的機遇，認真落實中央惠澳政策，切實把服務國家發展和提高自身發展實力有機結合起來，推動「一國兩制」事業穩步前進。財爺日前則強調「不過毋須恐慌，對澳經濟結構及服務出口有信心，非博彩元素發展將有利支撐博彩發展，有效提升澳門經濟城市韌性，增抗逆能力。」而「非博彩元素」是指博彩企業在經營賭業之外辦一些諸如會展、演出、餐飲、購物、遊覽等方面的健康營生。十餘年間，澳門的「非博彩元素」初現規模，澳博經營的澳門旅遊塔、「威尼斯人」的大運河購物中心、「新濠天地」的水舞間、「永利」的音樂噴泉等，成為赴澳遊客必訪的新地標。行政長官崔世安日前曾指出，特區政府將大力推動非博彩旅遊元素的增加，提升區域旅遊的整體效益，穩步發展綜合旅遊。特別是，本澳經濟適度多元發展是一項長期性、系統性的工程，任重而道遠的政策。尤其近年來，本澳的博彩業增速持續，多元產業穩步發展，未來持續發展經濟適度多元的道路，相信會為澳門長期繁榮穩定提供強有力的經濟支撐。
另一方面，筆者也相信非博彩元素發展將有利支撐博彩發展。特別是在近年來，澳門的博彩企業也爭相推出了不少非博彩元素的專案，如闔家歡娛樂專案和會議、展覽活動等。再加上2015年中央政府將澳門特區海域明確為85平方公里，澳門未來應利用好這85平方公里的海域進行旅遊資源開發，推出海上遊輪等休閒娛樂專案，豐富澳門在休閒方面的功能。社會文化司司長譚俊榮日前也指出，「澳門目前正努力開發博彩業以外的旅遊資源，在建設「美食之都」過程中結合各種文化內涵，加大對澳門世界文化遺產旅遊資源的宣傳和開發，同時推動構建「創意城市、創意澳門」。「除了美食領域外，創意城市網路還包含創意設計、電影、文學、媒體藝術、音樂及手工藝與民間藝術，將以美食為基點，通過與上述各項創意元素的融匯、互動，並糅合科技與創新，全方位打造‘創意城市、創意澳門’，激發帶動各個創意領域的蓬勃發展。」長達400年之久的東西文化相互交流、碰撞、彙聚、融合，使得澳門文化具有「以中為主，中葡結合」的特色。澳門將把建設多元文化交流基地的目標與建設世界旅遊休閒中心的目標相結合，透過「澳門藝術節」、「澳門國際音樂節」、「澳門城市藝穗節」等藝術品牌盛事，以及「澳門國際幻彩大巡遊」、「葡韻嘉年華」等城市節慶及藝文活動，向海內外展示澳門深厚而富地方色彩的人文風貌和中華文化的活力。旅遊局長文綺華日前也指出，「隨著入境遊客的增加，對澳門的基礎設施狀況、交通便捷度、旅遊產品多樣性、旅遊體驗舒適度、服務的專業性等方面都有了更高的要求，澳門要繼續發揮好自身的優勢，補齊短板，積極參與‘一帶一路’旅遊建設；發揮澳門獨特優勢，與周邊城市共建大灣區旅遊目的地；貫徹‘全域旅遊’理念，優化提升旅遊環境；推廣文體美食產品，創建海上旅遊品牌；全面向建設世界旅遊休閒中心的目標邁進。」
此外，世界旅遊及旅行理事會日前發佈的最新研究報告顯示，在全球最依賴旅遊業經濟體排行榜中，澳門特別行政區位居第三，旅遊業帶來的收入占GDP的近30%，位列中國第一。這跟澳門近年來蓬勃發展的旅遊業是分不開的。眾所周知，澳門被譽為「東方拉斯維加斯」，多年來博彩娛樂業一直是澳門的標籤，也是帶動旅遊業發展的主要因素之一。據統計，僅2017年全年，澳門的入境旅客人次超過3200萬，其中留宿客人占總人數超過一半，創歷史新高。澳門全年遊客消費總額超過610億元，同比增幅達到10%以上。其實，除了博彩業的賣點之外，澳門特區政府一直致力於發展本地的非博彩元素，讓全球遊客的澳門之旅變得更加豐富多彩，選擇多樣。其中，澳門的餐飲業貢獻了非常可觀的增長點。澳門精彩紛呈的美食絕對是遊客在旅遊當中的重要體驗。澳門曾被列入聯合國教科文組織的「美食之都」，這裏核心的美食文化是澳門的本土飲食品牌，包括融合粵菜和國際化美食體系的傳統食肆和店鋪，手工製作的老字型大小餅鋪，遠近馳名的肉幹門店，還有傳承葡萄牙美食精髓的蛋撻和改良葡國菜，都是澳門值得向世界推廣的品牌，更是獨有的文化底蘊。威尼斯人、巴黎人、米高梅等酒店將義大利、法國和美國的異域風情同時引入澳門，構築了多個澳門旅遊新地標。同時，在西方演藝娛樂文化的引進方面也下足功夫，其中全球最大型水上匯演水舞間，締造了澳門娛樂的一個傳奇。演出由全球著名的靈感創作大師佛朗哥德拉戈創作及執導，融合東西方頂尖超凡的娛樂元素，展現前所未見的奇幻舞臺及美輪美奐的水舞表演，更令人歎為觀止。澳門還打造了彙聚國際時尚品牌薈萃的購物天堂，這裏不僅商品種類繁多，任君選擇，購物環境也非常優越雅致，加上澳門的低稅率政策，保證了在這裏購物處處充滿驚喜。例如有數據顯示，2017年澳門入境旅客達3260萬人次，年升5.4%，國際旅客量有6.2%的升幅，占整體旅客的10%。留宿旅客增加近10%，占總訪澳旅客52.9%，在比例及數量上均創歷史新高。未來澳門將配合非博彩元素的增長，豐富娛樂設施和休閒活動，推動發展成多日旅遊目的地，並通過提升旅客的總體體驗，吸引高端客群。
因而，面對中美貿易摩擦往後發展難以預料的情況，再加上美聯儲收緊貨幣政策，不排除將會繼續實施加息措施，對未來整體經濟環境不應過於樂觀。為推動本澳經濟穩健發展，必須依照中央政府的要求，朝著經濟適度多元向前發展，更是澳門必走之路、也是唯一出路。筆者也相信，充分應利用非博彩元素來增強經濟韌性與抗逆能力，透過大力發展非博彩業相關多元化的旅遊、購物、休閒等產業，吸引更多遊客，來提升經濟風險的抵抗能力，讓經濟由「穩中 向好」調整為 「穩中有變」。