【本報訊】特區政府日前公佈設立政府引導基金的初步方案，計劃從財政儲備中調撥一百一十億澳門元作為初始注資，聯同社會資本共同構建總規模達二百億元的母基金，並透過「政府引導基金—母基金—子基金」的三層架構市場化運作。對此，民眾建澳聯盟多元經濟發展委員會副主任吳雪雯表示認同與支持。她認為，此舉標誌著澳門在推動經濟適度多元發展的道路上，從傳統的財政直接支援邁向「政策引導」與「市場驅動」相結合的關鍵一步，具有深遠的戰略意義。
  吳雪雯指出，引導基金的設計借鑑了成熟市場經驗，其核心價值並非簡單的資金注入，而是發揮「槓桿效應」與「引路作用」。通過一百一十億的公共資金，不僅能撬動倍數的社會資本參與，更能借助市場化遴選的專業基金經理的眼光與資源，精準篩選並培育真正具備成長潛力的新興產業項目，尤其是在促進科研成果商業化方面，可與現階段以支持前期研究為主的科學技術發展基金形成互補，補齊澳門科技創新政策工具的重要一環。
  為確保引導基金能真正落地見效，惠及澳門經濟社會發展的方方面面，吳雪雯提出以下三點建議：
  第一，構建「股債聯動」機制，精準灌溉中小企與科創項目。
  吳雪雯表示，不少中小企業及科技初創團隊在發展初期普遍面臨「輕資產、無抵押」的融資困境。她建議引導基金在未來運作中，可探索與金融機構建立「風險共擔」的緩釋機制。透過引導基金的資本金注入，優化重點扶持企業的資產負債結構，從而撬動銀行提供專項信貸支持，形成「股權投資+融資擔保」的協同模式。這不僅能降低金融機構的放貸風險，更能讓金融活水精準流向缺乏傳統抵押物但擁有核心技術的優質企業，實現對產業升級的立體化支援。
  第二，設立專業與容錯並重的考評體系，培育「耐心資本」。
  參考社會智庫意見，吳雪雯強調，引導基金成功的關鍵在於平衡「專業度」與「容錯度」。她建議，基金管理團隊的遴選必須堅持市場化、國際化與本地洞察相結合的原則，其績效考核不應僅著眼於短期財務回報，更應與具體的產業落地指標、帶動就業、技術突破等長期價值掛鈎。同時，考慮到創新創業具有高度不確定性，制度設計上必須體現「長期主義」和合理的容錯空間，允許在依法合規、勤勉盡責的前提下出現一定的投資損失，避免因過於嚴苛的問責而導致投資決策趨於保守，錯失真正具有爆發潛力的優質項目。
  第三，關注民生及多元群體，激發「小而美」的社會創新活力。
  吳雪雯指出，引導基金的目光除了投向高新科技等重點領域外，也應兼顧與居民生活息息相關的民生產業升級，以及支持女性、青年等群體的創新創業。她認為，可通過子基金的引導方向，鼓勵社會資本關注具有澳門特色的「小而美」項目，例如文化創意、傳統手工藝革新、社區商業服務現代化等。這些項目不僅能豐富澳門的經濟內涵，更能將產業升級的紅利普及至基層，構建一個包容、普惠且充滿韌性的創新生態系統，讓引導基金的效益從技術高地延伸至社會每一個角落。