【中新社北京7月9日電】時隔兩年，中國月度CPI資料再度回歸“2時代”。通脹壓力的緩解，意味著官方將獲得更大的政策空間，應對經濟下行的壓力。與此同時，此前一直受制於物價快速上漲的資源能源價格機制改革也料將加快腳步。

中國國家統計局9日發佈數據稱，2012年6月份，全國居民消費價格總水準（CPI）同比上漲2.2%，創29個月新低。整個上半年，中國居民消費價格總水準比去年同期上漲3.3%，明顯低於4%的全年控制目標。

上述資料讓2012年6月成為中國“穩物價”取得成效的標誌性的時間節點。29個月前的2010年2月，內地CPI同比上漲2.7%，超過當時2.25%的1年期存款基準利率。中國自此進入了一段長達兩年的“負利率”時代。

此後，內地CPI曾一度上揚至6%以上的高位。為遏制物價過快上漲，官方祭出多種行政手段，並在2011年實施了“一月一提准，兩月一加息”的高頻緊縮。2011年下半年，內地物價水準終於開始掉頭向下。

進入2012年，內地CPI繼續逐月下行。原國家統計局總經濟師姚景源9日指出，從3月的3.6%、4月的3.4%、5月的3.0%再到6月的2.2%，資料的變化反映出中國穩物價工作已取得重大成效。

在官方“穩價安民”的組合拳之外，經濟下行引發的總需求回落也是內地通脹壓力持續緩解的重要原因。

6月份，中國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降2.1%。作為CPI的上游資料，內地PPI連續4個月的“負增長”，預示了通脹壓力未來仍將處於探底過程中，但“硬幣”的另一面是實體經濟依然疲弱。

中國社科院金融所金融實驗室主任劉煜輝9日指出，從PPI資料可以看出，生產領域的通縮已經延續了若干個月。申銀萬國經濟學家李慧勇則警示說，未來企業業績的回落可能會超過各方預期。

專家們認為，PPI資料折射出的需求疲弱，意味著中國經濟的調整和修復之路並非坦途。對此，官方也有著同樣的擔憂。中國總理溫家寶日前在調研時強調，中國經濟運行總體上是平穩的，但下行壓力仍然較大。他表示未來要進一步加大預調微調力度。

為止住經濟持續下滑態勢，中國央行在過去兩個月裏已兩度降息並擴大了存貸款利率浮動區間。中國國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，CPI漲幅的明顯回落，將為宏觀政策的階段性、局部性微調提供更大空間。不過，考慮到年底CPI有可能溫和回升到3%左右，繼續降息的空間不大。

目前，對CPI的繼續下行市場看法較為一致，但對於政策微調的方向和力度各方說法不一。興業銀行首席經濟學家魯政委指出，相比於直接調降基準利率，他更傾向於擴大貸款利率下浮區間。因為此舉可以在幫助實體經濟復蘇同時繼續保持對樓市的調控力度。

清華大學經濟管理學院教授李稻葵則在微博上表示，未來4個月CPI預計都會在2.1%-2.2%之間。這是資源能源價格機制改革的大好時機，不能只是搞寬鬆宏觀政策。