【中新社北京10月29日電】今年以來，國際資本在中國“大進大出”，成中國金融體系的一次大考。此間專家接受中新社記者採訪時表示，中國“防火牆”比較牢固，資本流動並未威脅宏觀經濟穩定的局面，帶來的“變化”對中國總體有利，並非壞事。

從去年第四季度到今年上半年，中國外匯儲備和外匯占款逐季減少，以至國家外匯管理局數次向公眾釋疑，稱外匯占款下降不等於“熱錢流出”。最新資料顯示，今年前三季度外匯儲備資產累計增加640億美元，同比少增83%。

但這種資本大量流出中國的步調，到今年第三季度忽又見緩。指標性資料外匯占款9月份出現逆轉，激增1307億元人民幣。10月29日，人民幣對美元匯率也再次創下新高，人民幣升值預期又一次回潮。

對此，中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張斌接受中新社記者採訪時表示，中國資本的“大進大出”，很大程度是外部環境變化造成的，“流入流出”都不是孤立現象，其他新興市場經濟國家也有類似表現。

張斌直言，資本“大進大出”中國的前後波動，令中國外匯市場產生顯著變化，致使中國外匯市場供求面與過去相比有很大改善，這種“變化”對中國來說，總體是有利的。

過去多年來，大量國際資本流入中國，使中國外匯市場上供大於求，央行被迫在市場上不斷干預。張斌指稱，隨著資本逐漸“有進有出”，中國外匯市場供求越來越趨近于平衡，現有匯率形成機制比原來更加靈活，市場干預更少，“這對中國來說是意義非常大的事”。

張斌說，如果這樣靈活的匯率形成機制能夠保持下去，對中國宏觀穩定、經濟結構調整、人民幣國際化，都是很大的制度性保障。“貨幣當局有更寬廣的政策空間，調控起來餘地更大。”從目前來看，中國基礎貨幣投放、總量貨幣投放、信貸貨幣投放總體是在目標範圍之內的，資產價格也沒有因此出現大的動盪，因此，中國這層“防火牆”還是比較牢固的，資本流動並未威脅宏觀經濟穩定的局面，也沒有造成資本價格太大的劇烈波動。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲對此也表示，世界經濟環境及中國內部經濟環境都比較複雜，外資“有進有出”符合現在中國的發展狀態，也是同國際大環境連接在一起。

“實際上，外資進出路線是比較清晰的”，譚雅玲說，只要中國保持好的宏觀經濟環境以及有效的宏觀經濟政策，對外資的吸引力還會繼續保持。

對外經貿大學金融學院院長丁志傑接受記者採訪時表示，中國出現的資本項目“逆差”，實際上反映了“藏匯於民”的過程。

丁志傑認為，中國全年外匯收支仍有望保持基本平衡。雖然未來宏觀環境依然不穩定，但也存在一些積極因素，如國內經濟回暖將有助於穩定人民幣匯率走勢，歐州央行買債計畫，以及美聯儲推出新一輪量化寬鬆貨幣政策（QE3）有助於提振市場信心。此外，季節性因素也將支持今年9月至12月份中國貿易順差保持相當規模。