一、近期本澳通脹的情況

今年以來，全球經濟起伏不定，歐債危機沒有完全解決，低息和流動資金充裕的環境持續，亞太經濟體基調相對較好下形成了通脹壓力，通脹問題各地皆見。年初以來，澳門經濟維持較快的增長，失業率處於低位，居民收入有所增加，但無可避免要面對通脹的壓力。截至本年5月，本澳通脹的年累積率為6.4%。在近期澳門的消費物價升幅之中，約有五成是由食物及非酒精飲品所帶動，表現為食品零售價格和外出用膳費用的上調。而近期的租金上升亦一定程度推動了通脹。

二、近期本澳通脹的成因

在澳門，通脹是受到內部需求、輸入性因素、通脹預期的綜合影響，過往一段時間，輸入性因素對通脹影響較大，但隨本澳經濟穩步發展、食品進口價格回穩，近期澳門通脹的推動力已從輸入性因素逐漸轉向本澳內部的因素。以下從兩個方面加以說明。

（一） 近期通脹非由輸入性因素主要推動

澳門絕大部分的生活必需品都依靠進口，過去曾有一段時間，澳門通脹主要歸結為輸入性因素。但隨內地物價水平回落(註1)，尤其是本澳食品進口價格保持穩定，輸入性因素已較過去緩和。事實上，人民幣匯率在今年以來的升幅已經放慢，並在窄幅範圍內上下浮動，食品等進口價格升幅已有所放緩。另外，年初以來內地通脹持續回落，輸入性因素減弱，但澳門年初至今的年累計通脹率仍維持較高水平，這反映近期通脹仍受到內部需求等其他因素的影響。綜合上述因素，今年輸入性因素引起的通脹壓力比較過往為弱，並非構成近期通脹的主要成因。

（二） 近日通脹受內部需求因素影響日漸明顯

本澳今年年頭至今錄得超出6%的較高通脹率，是基於澳門新的經濟形勢發展和內需增加等因素，與過往主要由輸入性通脹引起有一定差別，內部需求增加已構成近期本澳通脹重要成因。

本澳內部需求上升，既有本地消費和投資的因素，也源於訪澳旅客的消費需求。在本地因素方面，就業人數及工作收入中位數上升，居民購買力不斷增加和積累，帶動2011年私人消費實質增長10.2%，今年首季則按年上升5.4%。此外，輕軌、公共房屋等大型投資項目有序興建，帶動內部投資需求。2011年反映投資的固定資本形成總額重拾升勢，去年增加14.5%，而今年首季按年升幅擴大至43.8%，反映內部需求持續增加。與此同時，大型博彩項目相繼投入營運，創造就業機會，拉緊人資，形成工資成本壓力。

在旅客因素方面，2011年全澳旅客逾2,800萬人次，今年首季旅客總消費達131億元，較去年同季顯著上升35%。每年超過二千多萬旅客的消費已成為本澳內部需求的重要組成部分。

三、特區政府積極妥善應對通脹

應對通脹一直是特區政府施政的重要工作。2012年度施政報告已提出了多項恒常及一次性措施，紓緩居民在通脹下的生活負擔。

如上所述，本澳通脹已逐漸轉變為內部需求所帶動。面對當前全球流動性寬鬆的環境，以及內需增加的因素，政府應該未雨綢繆，盡辦法平衡和緩解通脹帶來的壓力。近年政府應對通脹的重點工作，包括：

1) 特別關注扶助弱勢社群。政府關注弱勢社群在通脹下的生活壓力，除了調整維生指數外，還向經濟貧乏狀況的人士提供社會援助，同時，關懷老年人的生活情況，適時調升了養老金和敬老金。特區政府已決定於7月1日起調升最低維生指數，升幅為5%，一人家團的金額將調升至逾3,300元，其他與最低維生指數相關的津助將隨之調整。其次，將針對需要資助的弱勢群體及長者展開研究，掌握通脹對其生活質素的影響。

2) 力從民生環節紓緩居民通脹壓力。特區政府也看到，通脹對本澳的各階層都有不同程度的影響，採取了不少惠及各階層的緩解通脹措施，如發放一次性現金補助、對原水進行補貼、對職業稅和房屋稅的減免、調升低收入臨時工作補貼金額、實施住宅單位電費補貼等等，相關措施已見一定的成效。

3) 拓寬食品貨源，管理通脹預期。在保障食品安全的前提下，在內地和東南亞等地持續拓展供澳食品來源，並積極研究確保大米儲備和供應穩定。同時，積極加強通脹預期的管理，其中，政府多個部門聯合建立“專項食品價格資料網”，向社會動態發佈較為全面的價格資訊等。

政府還會監察房地產市場未來的動向，力求市場平穩健康發展，並積極研究租金上升的問題。

四、結語

綜上所述，近期導致本澳通脹的主要成因由從前的進口成本推升，逐步轉變為由內部需求上升所帶動，表現為本地消費和投資活動、外來直接投資、訪澳旅客消費在本地區的不斷增長。

在現有貨幣匯率制度下，作為微型經濟體系的澳門難以自主地採用貨幣政策工具，以應對通脹。在這情況下，特區政府已積極推出多項紓緩居民通脹壓力的措施，並會全力落實到底。因應新的環境，政府會繼續密切留意通脹情況，並在多個施政範疇開展聯合研究，探討新對策，協助居民更好應對通脹。

(註1)根據國家統計局公佈資料，今年2月以來，內地居民消費價格水平的升幅已基本回落在4.0%以下，5月份為3.0%，而今年首5月，內地居民消費價格水平累計同比上漲3.5%。