隨著數字經濟蓬勃發展，金融科技、數據資產、數字貨幣等一系列技術正積極改變傳統金融業態，為數字金融創新發展帶來新機遇。數字經濟在中國發展火熱，據中國社會科學院日前發佈的一份藍皮書測算，去年中國數字經濟增加值規模超過19萬億元（人民幣，下同），佔GDP比重約18.8%。上月廣東省出臺《廣東省人民政府關於加快數位化發展的意見》，佈局數字經濟發展，無可避免對澳門產生重大影響，澳門如何在數字經濟中定位？怎樣把握其中的機遇？
　　數字經濟發展火熱
　　據中國社會科學院5月14日發佈的一份藍皮書測算，去年中國數字經濟增加值規模超過19萬億元（人民幣，下同），佔GDP比重約18.8%。
　　測算結果顯示，去年中國數字經濟增加值規模為191,447.3億元。1993至2020年，中國數字經濟平均增速為16.3%，已成經濟增長重要引擎。2010至2015年，伴隨移動互聯網、雲計算、大數據等爆發，數字經濟年均增速11.2%；2015至2020年平均增速下降，但仍高達10.1%。
　　藍皮書在2018年以前各年份測算基礎上，通過趨勢外推方式，對「十四五」時期各年數字經濟規模進行估算預測。預計「十四五」時期，中國數字經濟整體年均名義增速為11.3%；到2025年，數字經濟增加值規模將達到326,724億元（名義）。
　　社科院研究團隊認為，未來數字經濟快速增長趨勢符合預期。「十四五」時期，隨著製造業數字化轉型和工業互聯網建設加速推進，數字技術對傳統產業滲透率將不斷提升，產業數字化增長有巨大空間。
　　藍皮書還發現，中國數字消費能力隨城市層級下沉，中小城市高於大城市。一方面，中小城市線下消費場景少，商業配套不齊全，線下消費金額較一二線城市少。互聯網技術快速發展下，不存在數字消費障礙，激發該類區域消費活力。另一方面，城市群、基建的建設推動中小城市經濟蓬勃發展，經濟增長速度快於大城市。同時中小城市住房成本低、社保福利優等，居民邊際消費傾向高，有利帶動消費升級。
　　上月廣東省出臺《廣東省人民政府關於加快數位化發展的意見》，其中提到，鞏固提升數字經濟核心產業，打造數位化發展新優勢。具體包括：1、以行業拓展為重點豐富應用場景，打造一批「5G+行業」應用標杆，建設5G融合應用示範省。2、打造人工智慧產業開放創新體系。在醫療影像、智慧視覺、基礎軟硬體、普惠金融等領域推進國家和省新一代人工智慧開放創新平臺建設。3、打造世界級軟體與資訊服務產業集群。支援研發自主可控的作業系統、資料庫、中介軟體等基礎軟體，以及電腦輔助設計、電子設計自動化、工程模擬和流程類比等工業軟體。4、打造我國積體電路產業新發展極。增強晶片設計能力優勢，重點突破邊緣計算、存儲、處理器等高端通用晶片設計，推動第三代半導體、毫米波、太赫茲等專用晶片設計前沿技術研究。5、打造全鏈條融合發展的先進視聽產業。打造全國先進視聽內容製作交易集散地。強化VR（虛擬實境）、AR（增強現實）、MR（混合現實）、全息成像、裸眼3D等數位創意應用技術創新發展。6、培育發展數字經濟新興產業。加快培育區塊鏈產業，加快打造國家級區塊鏈發展先行示範區，突破一批區塊鏈底層核心技術，打造若干安全、自主可控的聯盟鏈底層平臺，推動區塊鏈與實體經濟、數位產業、民生服務、社會治理等領域深度融合。拓展在保障基礎設施安全運行、資訊與網路安全、公共服務、數位貨幣等關鍵領域的應用。
　　澳門應定位數字金融
　　數字經濟發展，無可避免對澳門產生重大影響。而數字經濟最近的熱點是以數字貨幣為主的數字金融發展。
　　在早前的博鰲亞洲論壇二○二一年會上，中國人民銀行提到考慮數字人民幣在更多的場景及更多的城市來進行試點，對數字人民幣的推廣，包括增加擴大試點專案範圍，打造數字人民幣生態系統，提升系統安全性和可靠性，並制定相應法律和監管體系。
　　數字人民幣——DCEP，全稱「數字貨幣電子支付」（Digital Currency Electronic Payment），是我國央行正在試驗的法定數字貨幣。DCEP被賦予法定貨幣的性質，由於它是作為M0貨幣的另一種方式呈現的關係。故DCEP將具備法償性，其一旦在我國正式流通，是國內任何一所機構、企業、個人都不能拒絶接受的法定貨幣。
　　DCEP採用了「中心化發行，分散式授權，點對點支付，與區塊鏈技術結合」的混合結構進行管理，另增添了「雙離線支付」的技術，即在收支雙方都離線的情況下我們仍能可以進行支付，結合DCEP的法償性，可以模效以紙幣作為交易媒介的場景。
　　在一九年，DCEP已在深圳、蘇州、雄安、成都，以及未來的冬奧場景進行內部封閉試點測試，近期央行數字貨幣研究所和香港金管局、泰國中央銀行、阿拉伯聯合大公國，聯合發起多邊央行數位貨幣橋的研究專案，探索利用分散式帳本技術實現央行數位貨幣對跨境交易全天候同步交收，DCEP的測試範圍正不斷擴大。澳門作為粵港澳大灣區中心城市之一，且位於我國經濟「雙循環」交匯點之上，隨著橫琴粵澳深度合作區的建設不斷向前推進，澳門可借DCEP的重大契機，進一步優化琴澳跨境金融的基礎建設，繼而推動澳門數字金融和現代金融的發展。
　　澳門特區政府應向中央積極爭取粵澳深度合作區作為DCEP新試點專案之一，將有關DCEP與FT帳戶政策相互結合，為琴澳跨境數字金融提供新的技術途徑。此外，依託澳門中葡金融平臺的作用和功能，參考央行數字貨幣研究和香港金管局等機構，就央行數位貨幣橋的研究專案做法，邀請有關專家共同研究「中葡央行數位貨幣橋」的落實工作，與葡語國家金融監管機構開展相關工作，不僅擴大數字人民幣的使用範圍，有利人民幣國際化進程有所加快，且能迎合了「十四五」規劃當中，提出澳門擴展 「一平臺」功能的新要求。
　　推動澳門資本市場制度創新
　　據研究報告指全球八成六央行在探索數字貨幣。內地已在多個城市啟動了試點，並已發放數字貨幣紅包一億五千萬；美聯儲局研究要否發行數字美元；歐洲央行日前公佈數字歐元的公眾諮詢報告，將在未來幾個月決定是否啟動數字歐元調研項目。
　　數字貨幣已成全球金融創新的焦點，澳門豈能置身事外？行政長官早前明確指出，關注到近年央行數字貨幣在全球發展的趨勢，將與人民銀行保持溝通，適時研究發行數字貨幣的可行性。為配合長遠發展需要，已計劃通過修法，增設發行非實體貨幣的規範。自政府公佈調研引入數字貨幣，坊間已有不同解讀，尤其博彩業是資金密集行業，會否應用於行業成為業界的焦點。有意見擔心數字貨幣的可追蹤性，對貴賓廳的運作構成影響，亦窒礙了資金流入等。
　　無論如何，澳門要把握數字金融創新發展帶來新機遇，需要將自身金融科技基礎設施建設、人才培養與灣區內先進地區發展經驗相結合。具體而言：一是以澳門本土移動支付互聯互通為主體，做好融入橫琴及灣區移動互聯的技術準備。兩地政府及金融機構可進一步以跨境移動支付為抓手，打造兩地數字化創新和產業協同環境，持續推動跨境小額支付場景建設，不斷豐富兩地居民、企業零售消費場景，夯實粵澳兩地數字金融深度合作的基礎。二是對標大灣區內先進地區，在澳門「聚易用」、RTGS等服務基礎上，進一步完善澳門地區5G、公有雲平臺、公有區塊鏈、跨行快速轉賬系統（FPS）等基礎設施建設，緊盯內地拓展數字人民幣趨勢，香港已試點數字人民幣經驗基礎上，積極爭取澳門數字人民幣跨境試點。借助央行技術支持，聯合當地發鈔銀行、本地大專院校共同打造研究平臺，圍繞數字貨幣的區塊鏈、數字加密等底層技術架構開展試點研究。過程中加快培養、培育一批具有帶動效應的創新型企業，加強本地區塊鏈與其他金融科技技術人才培養，促進本地數字金融產業發展壯大。
　　澳門發展數字金融產業，也有助澳門資本市場制度創新。
　　其一，澳門可以充分發揮「一國兩制」的優勢服務內地，發展自身經濟。對內地而言，出於多方面的考慮和衡量，如防控金融風險甚至國家安全的需要，使得金融市場現有的一些創新，無法成為標準的流程，或被監管部門認可。而澳門資本市場的開放程度、市場主體的國際化程度、監管的理念，都使得澳門資本市場制度創新成為可能。如果採取將創新主體交由市場，澳門監管部門事後認可的方式，將部分創新變成法律承認的規則和制度，能有效促進澳門金融業的發展，構建中國與國際資本市場接軌的節點。當然，這一切都需要澳門監管部門在參考商業銀行風控規則，嚴格把控風險的前提下進行。
　　其二，在博彩業收入下滑、經營不佳的新形勢下，未來澳門博彩業的發展有兩方面目標，一是博彩市場的擴展，二是目標客戶的轉向。一個可以考慮的方向是與國內彩票行業的合作，包括體育總局的體育彩票、民政總局的福利彩票等。國內彩票行業屬於合法面對公眾銷售的彩票，但在經營管理、規則設計、技術工具、繳納稅收等方面遠遠落後於澳門博彩業。如中國足球彩票的發行完全參考澳門的盤面，但在運作方面大大落後於澳門的專業機構。澳門博彩業如果能與國內彩票行業合作，可以將目標客戶擴展到更廣大的人群，擁有國內合法的銷售管道。對國內彩票行業而言，通過專業化的運作和專業的管理，提高國內彩票行業的水準。對政府而言，將民眾「以小博大」心理和行為控制在合法的管道中，通過市場化的方式解決博彩業的定位問題，同時增加中國稅收收入，吸引其他國家的玩家，存在多方共贏的可能性。此外，澳門還可以考慮支援電子競技行業發展，並將電競行業與博彩業結合，探索數字經濟下博彩業的更大發展。
　　其三，服務我國和全球企業投資的需求，為內地企業走出去提供資金融通，為內地和全球資本提供投資仲介服務，未來向打造島嶼型離岸金融中心發展。發展離岸金融業，澳門的優勢一，在於金融業有一定基礎；與葡語國家關係緊密，建立與西班牙語及其他歐洲國家的聯繫較為容易，資金彙集能力強大，資金成本低。優勢二，正是由於澳門面積不大，對全國整體風險可控；離岸金融業對地理條件、資源稟賦、空間的要求較低，同時利潤率較高，能夠滿足澳門的發展需求。優勢三，離岸金融中心能為我國甚至全球資本提供避稅、保密服務和政策優惠，可以用多種方式滿足企業和個人的複雜需求。具體業務上，澳門可以從投資中轉、投資服務、資金籌措、財富管理及部分離岸金融服務起步，相機逐步擴展。需要注意的是，澳門的業務範圍應局限在專業化的資本服務方面，而不是建立全球性的離岸金融中心，也不需要提供全面的金融仲介服務，這樣才能形成與香港、深圳的錯位競爭。