2011年，面對創歷史新高的物價水平和不斷增加的通脹壓力，中國百姓對個人財富的“縮水”有了空前的感受。面對徘徊不前的股市，調控重壓的樓市，屢現“跑路”風波的民間借貸，個人財富究竟該投向哪里才能保值增值著實令人困擾。

股市：“前景迷茫”

12月8日，上證指數盤中觸及2302點，創下自2009年4月起32個月以來最低點位；而截至12月11日，上證綜指全年累計下跌超過15%。數據顯示，自2009年11月中旬的兩年以來，在全球25個主要指數中，滬深300、上證綜指和深圳成指跌幅全都超過20%，位於跌幅榜前三位。

與此形成鮮明對比的是，中國經濟前三季度仍然保持著同比9%以上的增速，領先全球。但中國股市在2011年似乎並沒有成為經濟的晴雨錶，反而在供需失衡、資金分流和預期惡化三重因素影響下，顯得力不從心。

“想讓自己的錢保值、增值，現在這個階段放在股市上顯然不是時候。”在股市中摸爬滾打了十五年的職業炒股人曹偉告訴記者，“2011年大盤勢弱，個股的波動也很大，實在不是中小股民投資理財的好去處。”

中國社科院經濟研究所高級研究員徐逢賢分析認為，短期內中國股市不會有大的好轉，加之外部宏觀經濟波動，居民對股市投資仍將持謹慎態度。“股票市場作為虛擬經濟，並不是最可靠的投資工具。如果政府不採取措施完善，股市前景仍將一片迷茫。”

樓市：壓力、隱患重重

此前有門戶網站調查結果顯示，在樓市、股市低迷下，超過40%的居民投資渠道仍選擇購買房產。從城市居民的回答來看，選擇儲蓄、基金、黃金紙黃金、股票、商業保險的比例均沒有超過20%。

實際上，很多居民在解釋自己為什麼一心專注投資房地產時坦言：“股票變化快，心裏沒底。”徐逢賢認為，對於投資者而言，房地產具有穩定性，有著保值增值的作用，而金融產品變化無常，無規律可循，人們心裏確實沒底。

徐逢賢說，由於投資渠道狹窄，居民投資房地產成了一條自認為很保險的道路，以至於很多人把這個當作一輩子的財產在經營。但是目前國內大中城市的房地產泡沫依然相當嚴重，據其估計，至少有60%左右的泡沫。加之目前政府進行的房地產調控政策，房價已經出現降價拐點。

對房地產投資的觀望情緒日濃。徐逢賢表示，一旦房價大幅下跌，泡沫破裂，投資者將慘遭損失。

需開拓並規範投資渠道

在通脹壓力不斷增加，股市、樓市明顯疲弱的現實下，金融理財類產品成為2011年風頭最勁的投資渠道。

“2011年居民願意投資黃金和商業保險的比例在增加。”尹中立認為，雖然2011年在居民可選的投資渠道中，儲蓄存款仍是最主要的渠道。但資金渠道已經出現分流，例如各大商業銀行推出的各種理財產品，規模大幅增長，儼然正日趨成為儲蓄的替代品。

這一切，尹中立認為主要是投資渠道比較少，利率體系不完善導致的。加之通脹節節走高，在今年7、8月份利率倒掛的情況下，居民不願把錢存進銀行。同時，銀行信貸規模受到政策管控，居民仍有投資的需要，銀行也有突破管制的需要，理財產品因此開始增長。但是此舉削弱了宏觀調控的效力，導致監管大打折扣，另外理財產品存有很多不完善的地方，風險隱患重重。

股市疲弱，樓市面對重重重壓，居民存款利率又趕不上CPI上漲的速度……在種種壓力之下，投資渠道狹窄、理財空間有限的問題越發暴露了出來。“無處安放”的個人財富該向何處去成為困擾許多普通中國人的共同問題。

家庭賬本看物價變化

去年到今年，CPI指數一路上揚。隨著物價上漲，消費者手中的現金與去年相比有了較大幅度的縮水。一年當中，相同的錢帶來的生活品質卻不同，記者以3戶普通家庭為樣本，借他們的賬本來看看一年間，我們的生活有怎樣的變化。

肉價漲得“肉疼”

與兒子住在一起的程顯鳳，2006年退休後就開始記賬，那個當年1元錢買來的記賬本她一直用到現在。記者翻開這本記賬本，看到2006年的豬肉價格也就是六七元錢一斤，到2008年漲到十三四元錢一斤，2010年豬肉價格有所回落，大概是每斤9元多錢，但是到了2011年，豬肉的價格發生了飛漲，程女士買的豬肉最貴的達到20元錢一斤。關於吃肉的次數，程顯鳳說，“以前幾乎頓頓有肉，現在變成全家每週改善一次了。”

新買的車成了“家裏蹲”

在採訪中，記者還遇到因為油價越來越高而“間歇性”開車的王先生。王先生去年年末購買了一輛1.6L寶來，在今年4月7日93#油價上漲到7.32元以後，王先生這輛車就“難開”了。

王先生給記者算了筆賬，去年年末加滿一箱93#汽油的價格是340元，現在加滿一箱油的價格是400元。王先生每天開車上下班，再接送孩子上下學，週末開車帶孩子出去玩或者去購物，這一箱油大概能跑10天左右。一個月下來，王先生為愛車負擔的油錢是1200元左右，再加上小區固定的停車費每月200元錢，洗車費每月80元(20元×4次)，王先生需要為愛車負擔1480元錢。而去年年末，王先生一個月下來的油費1000元左右，停車費每月150元，洗車費每月60元(15元×4次)，共負擔1210元，僅半年之間王先生為愛車負擔的費用就增加了270元。

現在，王先生每天早上開車把孩子送到學校，然後把車再開回小區停下，再從小區門口坐公交車上班，週末他開車帶孩子出去玩。這樣一來，王先生加滿一箱油可以開20多天。

一年內百元購買力下降幅度

少買了24斤蘋果

2010年7月蘋果每斤2元左右，2011年7月每斤約3.8元。

少買22斤西瓜

2010年7月西瓜約1.3元/斤，2011年7月為1.8元/斤。

少買了大約7斤雞蛋

據遼寧省物價信息網顯示，2010年7月大連普通雞蛋價格為3.3元/斤， 2011年7月，大連市場普通雞蛋價格為4.4元/斤。

少買了5斤蒜薹

2010年7月蒜薹約4元/斤，2011年7月為5元/斤。

少買了3.7斤五花肉

2011年豬肉價格飆升，逼近牛肉。2010年五花肉價格 10元/斤左右，2011年7月漲到16元/斤。普通家庭一盤紅燒肉成本提高至少5元。

被縮水：居民增收難跑贏GDP

中國政府在“十二五”規劃中明確，要實現居民收入與GDP同步增長。“兩個同步”即居民收入增長和經濟發展同步、勞動報酬增長和勞動生產率提高同步更是在各級政府的施政綱領中一再被提及。

但從2011年的情況看，今年居民收入要全面跑贏GDP難言樂觀。從統計數據來看，2011年上半年GDP同比增長9.6%，農村居民人均現金收入實際增長13.7%，全國城鎮居民人均可支配收入實際增長7.6%。

事實上，在2005至2010年，除極少數年份，居民收入增幅絕大多數情況下低於GDP增幅。“不解決收入分配問題，消費就上不來；收入分配問題改善了，消費下降的趨勢才有可能遏止。”王小魯說。

學者分析，中國收入分配問題的核心在於初次分配和再分配兩個領域都出現了明顯的偏差。在初次分配領域，勞動者收入尤其是中低級勞動者收入增長過於緩慢，居民收入與政府、企業收入相比增長緩慢，壟斷收益與資源收益被極不公平地分配。

在再分配領域，部分財稅政策導致了財富的逆分配，本來應該縮小收入差距的政策反而導致了差距的擴大；社保制度不完善，農民工等最需要社保的低收入者往往沒有覆蓋在內，社保調節收入分配的功能再次發揮逆調節作用。

王小魯認為，腐敗和制度不健全導致的收入分配格局被扭曲是目前收入分配差距過大的重要原因之一。

根據王小魯2010年的研究，中國居民未計入統計的“灰色收入”高達5.4萬億元，導致中國實際收入差距大大高於統計數據顯示出來的收入差距。此外，現行土地出讓制度使得高達數萬億元的土地出讓金遊離在預算之外，成為地方政府補充財政收入不足的一大來源。由於缺乏監管，這部分收入的使用相當隨意，也進一步扭曲了收入分配格局。

為此，王小魯建議，根子上是改革政府管理體制，推動政治體制改革，如此方能從根本上解決中國的收入分配失衡問題。

而從具體操作上看，無論是著眼於宏觀調整收入分配格局的《收入分配改革方案》，還是致力於保證勞動者增收的《工資條例》，都是歷經五六年甚至更久的醞釀至今難產。

“這些方案出來之後能對解決收入分配問題起多大的作用都還很難說。但是遲遲不出來卻傳遞出一個信號，說明解決這個問題的複雜性和艱巨性。但是，不管怎樣，在這個問題上，中國沒有什麼退路了。”一位不願意透露姓名的經濟學者坦言。

中央經濟工作會議明確要提高中等收入者比重

12月14日結束的中央經濟工作會議上，中央將擴大內需提升到戰略基點的高度。會議指出，把擴大內需的重點更多放在保障和改善民生、加快發展服務業、提高中等收入者比重上來。其中，提高中等收入者比重(以下簡稱“擴中”)，這一提法引入關注。對此，國家發改委經濟所研究員陳新年對記者表示，中央首次將擴中與擴大內需聯系在一起，意義重大。

記者：此次中央經濟工作會議提出“擴中”意義何在？

陳新年：經驗表明，少數富人階層傾向於購買進口高檔商品；大多數低收入階層的消費主要是用於購買滿足生活所必需的低端商品；而中等收入階層的消費則是用於購買本國生產的高端、新型商品，最能推動我國消費結構和產業結構的升級。中等收入者群體對住房、汽車、電腦、教育、文化、旅遊等的消費需求，將會是未來中國經濟增長的重要源泉。

記者：在擴中的手段上，你有什麼建議？

陳新年：我認為，擴中應以初次分配為主，二次分配為輔。“橄欖型”分配結構中中等收入者是社會人群的主體，其收入的提高。是不可能通過再分配來實現的，必須在推動初次分配